信用指标体系

信用指标体系

概述

信用评级指标体系是信用评级机构在对被评对象的资信状况进行客观公正的评价时所采用的评估要素、评估指标、评估方法、评估标准、评估权重和评估等级等项目的总称，这些项目形成1个完整的体系，就是信用评级指标体系。

信用评级指标体系是资信评级的依据，没有一套科学的资信评级指标体系，资信评级工作就无所适从，更谈不到资信评级的客观性、公正性和科学性。在中国，企业发行债券和银行发放贷款，必须进行资信评级，已经形成制度，但对发债和贷款企业的资信评级指标体系，一直没有统一和规范起来，各家评级机构各有一套体系，独树一帜，自主评级。目前我国已经“入世”，逐步趋向国际接轨，商业银行和其他金融机构也将准备列入资信评级对象。因此，对信用评级指标体系必须在理论上有1个统一的认识，以便在此基础上逐步提高信用评级指标体系的客观性、公正性和科学性，从而保证资信评级结果的准确性。

信用评级指标体系做为1个完整的体系而言，应该包含以下六个方面内容：

信用评级的要素

这决定于对资信概念的认识。狭义说，资信指还本付息的能力；广义说，指资金和信誉，是履行经济责任的能力以及可信任程度。因此，信用评级的要素应该体现对资信概念的理解。国际上对形成信用的要素有许多种说法，有5C要素、3F要素、5P要素等等。其中以5C要素影响最广。在中国，通常主张信用状况的五性分析，包含安全性、收益性、成长性、流动性和生产性。通过五性分析，就能对资信状况作出客观的评价。建立信用评级指标体系，首先要明确评级的内容包含什么方面，通常而言，国际上都围绕以上5C要素展开，国内评级则重视五性分析。

信用评级的指标

即体现信用评级要素的具体项目．通常以指标标明。指标的选择，必须以能充分体现评级的内容为条件。通过几项主要指标的衡量，就能把企业资信的某一方面情况充分揭示出来。例如企业的盈利能力，能够通过销售利润率、资本金利润率和成本费用利润率等指标加以体现；企业的营运能力能够通过存货周转率、应收账款周转率和营业资产周转率等指标加以体现。

信用评级的标准

要把资信状况区划为不同的级别，这就要对每一项指标定出不同级别的标准，以便参照定位。明确标准是建立信用评级指标体系的关键，标准定得过高，有可能把信用好的企业排挤出投资等级；反之，标准定得过低，又有可能把信用不好的企业混入投资等级，两者都对信用评级十分不利。因此，标准的制定必须十分慎重。通常而言，信用评级的标准要根据企业所在行业的总体水平来明确，国际上通常采用全球标准，则信用评级的标准要反映整个世界的水平。目前我国信用评级主要用于国内，评级标准能够只考虑国内企业的总体水平。

信用评级的权重

指在评级指标体系中各项指标的重要性。信用评级的各项指标在信用评级指标体系中不可能等同看侍，有些指标占有重要地位，对企业信用等级起到决定性作用，共权重就应大一些；有些指标的作用可能小一些，其权重就相对要小。

信用评级的等级

即反映资信等级高低的符号和级别。有的采用5级，有的采用9级或10级，有的采用4级。有的用A、B、C、D、E或特级、一、二、三、四级标明，有的用AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C标明，也有的用prime1、prime2、prime3、Not

prime标明。通常而言，长期债务时间长，影响面广，信用波动大，采用级别较宽，通常分为9级；、而短期债务时间短，信用波动小，级别较窄，通常分为4级。在国际上还有一种惯例，即一国企业发行外币债券的信用等级要以所在国家主权信用评级为上限，不得超过。

信用评级的方法

通常有自我评议、群众评议和专家评议三种。如由独立的专业评估机构评级，通常多由专家评议。如由政府机关统一组织评级，也可采用自我评议、群众评议和专家评议相结合的方法。至于评级的具体方法能够采用定量分析方法或定性分析法，也可两者结合运用。在定量分析方法中，还有功效系数法、分段计分法、梯级递减法等多种。

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